宝钢与全球****的钢铁集团米塔尔一道,正成为金融海啸中摇曳不定的“枝桠”。这一“秋风扫落叶”般的惨烈局面,让全球钢铁大王们措手不及。
阴霾之下,10月30日上午9时,宝钢股份2008年第三季度业绩说明会如期举行。
这一次,宝钢集团董事长徐乐江没有出现在现场。而与历次业绩说明会不同的是,此次投资者将疑问集中指向金融危机。
“各大钢厂相继陷入减产亏损,请问宝钢第四季将亏损吗?面对金融风暴,宝钢抵御风险的能力是不是优于同行?宝钢对于后市钢价有何看法?是否进行大规模海外并购……”
在长达3个小时的激烈碰撞中,投资者一共抛出204个尖锐提问。这204个疑问撞击着宝钢的庞大身躯,但是宝钢股份有关高管的回答却未能让投资者“尽兴”。
会上传递的信息表明,宝钢像其他“70家主流钢企”一样,将一个宏伟的救赎计划冀望于通过减产控制市场风险,这可行吗?
宝钢预亏阴影
“目前市场需求低迷,第三季业绩比第二季明显下滑,最关键的原因在于金融危机,但是宝钢并没有大规模减产。”会上有投资者称。
宝钢股份副总经理、财务总监陈缨解释,三季度业绩下降的主要原因有几方面:1、销量整体有所下降;2、新矿年成本因素在三季度充分体现,导致三季度减利;3、不锈钢产品价格大幅下滑,公司计提了约10亿元跌价准备;4、四季度碳钢产品预计出现亏损,年末公司可能对碳钢存货计提跌价准备。
“第四季度公司将面临极大的经营压力,不锈钢、碳钢产品将出现亏损,****的风险潜藏于今年底。”在上述交流会上,陈缨指出。
宝钢股份今年三季度财报,今年前三季其共销售商品坯材1812万吨,实现合并营业总收入1600亿元,合并利润总额170亿元。
其中,第三季实现净利润28.5亿元,较第二季下降47%。
“上述数字意味着金融危机对宝钢的威胁开始在第三季度爆发,并严重拖累利润增长。”宝钢股份另一位副总经理崔健表示,受此影响,10月30日宝钢宣布取消股权激励计划,收紧资金过冬。
业界担忧的是,接下来金融危机是否将更加严峻地吞噬利润,从而导致宝钢股份全年亏损?长远而言,宝钢如何应对此次金融危机的重创?
记者了解,此前,宝钢集团已被迫“秘密减产”。
根据公告,第四季度宝钢股份一号高炉大修,将减少生产铁水100万吨,这是去年已经计划好的检修。此外,宝钢集团下属浦钢公司Corex炉也因为减产计划而暂时停止生产。
消息人士认为,“秘密减产”早在今年9月就已开始。
南京钢铁联合有限公司(下称简称“南钢”)总经理杨思明不久前曾分析,在当前行情中,如果规模减产30%,企业会达到一个****效益。
业界人士指出,此次减产的产品主要为普通钢材,因为普通钢材的亏损面比较大,普遍亏400多元/吨,高的甚至达到亏1000元/吨。
钢铁贸易商透露,宝钢最近2个月实际减产超过20%。
由于需求萎缩的速度完全超出预期,这种减产局面还将持续一段时间。长江证券分析师刘光瑞在研究报告中指出,宝钢2009年出现负增长的可能性很大,业绩预亏将成为宝钢股份一道难以抹去的阴影。
一个值得注意的问题是,此次钢厂的减产与降价几乎是同时进行的。
近日,宝钢股份公布了一份12月份的降价通知。
该通知指出,公司针对12月份碳钢产品价格予以调整,其中普通热轧和冷轧产品大幅下调900—1000元/吨,其他产品下调200—800元/吨。
宝钢方面表示,今年最后三个月将集中精力处理库存。此次大幅下调价格,一方面是调整与市场价格之间的差距,另一方面是为了减少库存。早在今年9月宝钢已经出现“需求不旺、订单不足”的尴尬局面。
根据公告,宝钢股份第三季度尚有521亿元存货,其中原材料约177.05亿元,半成品138.46亿元,产成品及库存商品163.39亿元,资材备件42.51亿元。
宝钢集团销售公司一位内部人士告诉记者:“由于钢材价格持续下跌,成交量继续萎缩,导致钢厂与贸易商的库存压力同时加大。”
中国钢铁协会的数据显示,今年1—9月国内钢厂库存比例持续增加,库存比高达130%,创历史新高。1至9月我国出口钢材同比下降2.14%,出口钢坯同比下降81.07%。此外,9月份大中型钢铁企业实现利润32.21亿元,比上半年月平均水平下降80.33%。
为了应对上述困境,中国钢铁工业协会10月以来接连多次召开钢铁企业生产经营座谈会,包括宝钢、鞍钢、武钢等约70家钢铁企业积极参加。此外,多家其他有关钢铁行业性组织也相继开展实地调查。
减产狂潮
“国内钢铁企业今年前8个月的盈利,都要在年底这几个月亏完,估计全年下来总体持平。”中钢协常务副会长罗冰生表示。
那么,钢企的减产比例到底有多少?记者从多家钢铁贸易商处获悉,为了防止亏损扩大,国内钢企月产量已经减产20%以上,****预计减产50%。70多家国内大中型钢企加入了“减产”大潮。
华东地区,沙钢目前2500立方米高炉仍在检修中,配套生产线产量受到影响。马钢停产4个350立方米的高炉,从10月22日开始,马钢的热轧检修半个月,影响产量15万吨。
济钢10月总产量预计减少30%,其中热轧生产线于10月7日至20日进行检修,总体产量影响9万吨;后期有可能陆续关停500立方米以下的数座高炉。
莱钢热轧卷板生产系统将于10月16日安排检修至少10天,冷轧生产线已停产;棒材生产线减量生产,预计减少产量1/2;热轧窄带钢生产线有停产检修的计划。
福建三钢10月12日起对2号高炉进行分阶段技术改造,预计影响钢产量每月约3万吨;此外,轧材生产线计划减量生产。
唐山地区共有带钢生产线41条,目前只有12条处于生产状态。河北钢铁集团宣布在原来限产20%的基础上再限产10%-20%。首钢10月份热轧卷板以销定产,产量较9月份减少约4万吨。目前线材产量库存约3万吨。
邯郸钢铁10月份3座380立方米高炉停产,CSP热轧生产线10月份计划减产5万吨,产量在17万吨左右,中板10月份产量较9月减少1.5万吨。
唐钢由于一钢轧厂1座150吨转炉进行检修,为期15天,减产热轧产量5万吨。此外,唐钢10月20日起对中型材生产线检修,为期约40天,影响型材产量5至6万吨。
“10月以来钢价跌幅达20%以上,与今年6月最高点比已经跌了30%-45%,10月钢铁企业开始全行业亏损。”中国钢铁工业协会秘书长单尚华表示,很多企业前期采购的高价铁矿石、煤炭、焦炭的库存量一般都在两个月以上,消化它们需要时间。
另据记者了解,今年9、10月马钢亏了约10亿元,宝钢由于业务庞大亏损超过20亿元。目前钢铁企业非常困难,工资也在降,通钢只发了80%,马钢发了70%。部分钢厂工人1200元工资,一下子就少了二三百元。
业内专家表示,“风险将在今年底集中释放,这意味着行业性亏损将持续至今年底,届时行业统计数据将更加让人揪心。”
减少进口矿
随着70多家国内钢企“减产”愈演愈烈,巴西、澳大利亚铁矿石供应商开始焦灼不安,“他们担忧中国钢铁企业减产”。
11月4日,巴西淡水河谷首次公开称,将撤销针对中国钢铁企业加价12%的提议,并承诺与中国客户协商支付运费。同一天,该公司发表声明:自11月1日起减少铁矿石产量3000万吨/年,这一减产计划相当于去年淡水河谷产量的10%。
作为全球三大矿业巨头中第一个公开减产的企业,淡水河谷首席执行官阿涅利希望为自己挽回一点面子,他表示,“中国正在削减从全世界进口铁矿石,而不仅仅是淡水河谷。”
事实上,巴西港口从9月开始滞留了大批中国货船。钢铁工业协会常务副会长兼秘书长罗冰生对媒体透露,“那时淡水河谷方面已经停止了对中国矿船装货。”
澳大利亚铁矿石供应商反应更剧烈,其中吉布森山(MountGibsonIron,澳大利亚第四大铁矿石公司)遭遇金融风暴重创,命运飘摇不定。
11月3日,吉布森山在澳洲公告称,首钢旗下的香港上市公司亚太资源和首长国际以每股0.60澳元的价格认购公司总值为9650万澳元的可放弃附加股,发行方式为每5股增发1股。此外,首长国际还以同价格购入吉布森山铁矿1.10亿普通股,总融资金额约6600万澳元。
据记者了解,今年初首钢拟高价收购吉布森山被澳大利亚监管机构叫停,现在以2.5折价格对该公司提出收购。如果交易成功,首钢下属两家公司拟出资约1.625亿澳元收购吉布森山2亿多股票,并可能获得吉布森山铁矿的绝对控股权。
业界认为,这与全球金融危机、钢铁企业大幅减产、铁矿石需求低迷息息相关,澳洲一批中小型铁矿公司将出现融资和现金流困难。
吉布森山公告,目前有3家客户已明确不履行长期协议,2家客户调整了协议内容。诸多不利事件导致现金流短缺,这使得公司需要来自外界的资金支持。同时,公司已经将2008-2009财年铁矿石生产计划由720万吨调整为500万吨。
据记者了解,与上半年不同,大多数中国钢铁企业修改了今年最后3个月的铁矿石需求预算,并采取措施减少往巴西、澳大利亚的派船计划。
增加谈判筹码
正是由于上述原因,商务部数据显示,11月3日澳矿以及巴西矿的长协平均到岸价分别为95美元/吨和91美元/吨,长协矿与现货矿价已经出现持平甚至倒挂。港口矿石价格也继续大幅下挫,天津港63.5%印度粉矿价格为570元/吨,均比2周前报价下跌20%以上。
与此对应,我国铁矿石压港量累计达到8900万吨,是今年以来压港量最高数值。
罗冰生透露,“目前多数钢厂铁矿石库存高达4个月,这使得国内一线钢厂即使三四个月不进口铁矿石也可以正常生产。”
“国内现货矿的价格现在只有800元/吨,价格很低并且供应充足,现在根本没必要买淡水河谷的矿石。”中信建投证券钢铁行业分析师陈喆表示。
值得反思的是,前期国际铁矿石巨头竞相要挟式地巨幅涨价,而现在钢价****跌幅达65%。铁矿石巨头应该接受怎样的惩罚?关键时刻,一年一度的国际铁矿石谈判即将在11月拉开帷幕。
宝钢董事长徐乐江在高雄接受访问时说,“全球钢铁企业正面对寒冬,淡水河谷因此撤销加价提议,这无疑为国内钢铁企业的铁矿石谈判增加了筹码。”
在目前的经济形势下,明年的铁矿石价格应该下降。一些贸易商估计,2009年铁矿石长期协议价有望下降10%-20%左右。
最近,瑞银又将预测进一步调低,认为2009年铁矿石长期合同价格将下降40%。
并购好时机
金融危机重创钢铁业引起有关国家主管部门忧虑。最新消息显示,商务部产业损害调查局目前正在大庆、山东等地调研石化和钢铁行业的亏损情况,最终将形成报告上交国务院。
与此同时,中国钢铁工业协会已经向国家发改委等有关部门提交一份建议报告。
据悉,针对近期钢企状况,安徽省经委联合省有关部门已对钢铁行业进行摸底调查,并将结果汇报给省政府有关部门。
该项调查指出,在检测的全省17家重点钢铁企业中,9月份有11家出现产值负增长,这意味着近70%的企业处于亏损经营状态。总体而言,截止到今年10月底安徽省50%以上中小钢厂已经三四个月启动不了,可能就此退出市场。一些大中型钢厂也选择变相减产,对外宣称是“检修”。
“从全省的统计来看,受影响****的依然是中小型钢铁企业,这些企业也是高能耗、高污染的代表,此次危机或许正是安徽钢铁行业一次整合的绝佳良机。”安徽省冶金行业协会代表李传芹表示。
中国钢铁工业协会(以下简称中钢协)常务副会长罗冰生10月30日对记者表示,“钢铁工业协会建议利用当前的萧条时机,出台相关政策,彻底清退那些设备落后的小钢厂。”罗冰生表示,“应该趁当下的这个时机加快对落后产能的淘汰,促进整个行业的结构调整。”
宝钢股份副总经理陈缨在回答投资者的提问时也指出,“兼并重组将成为下一阶段发展的主旋律,大部分钢铁企业将会卷入重组或购并。宝钢也会根据公司规划,积极参与到我国钢铁工业的兼并重组中。”
据中钢协统计,中国钢铁行业的落后产能占行业全部产能的40%,按照去年中国钢铁产量4.9亿吨计算,这些小钢厂在2007年为市场提供了大约1.9亿吨的产量。
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