按照2009年中报业绩披露时间表,华东数控[25.40 -1.01%]将成为两市首家披露中报的公司,同时也成为首家披露中期业绩的机械设备生产企业。然而“首份中报”的炒作并未能掩盖整个机械设备行业困顿者多的现实局面。
半数以上公司业绩堪忧
华东数控7月6日发布业绩预告,预计中期净利润将比上年同期增长100%以上。受相关消息影响,华东数控7月6日二级市场股价以涨停收盘。7月7日,华东数控股价继续高开高走。而连续两个交易日,整个机械板块的走势也颇为令人振奋。
不过,与二级市场高走态势相比,整个机械板块的业绩表现并不都那么乐观。从已披露业绩预警的公司来看,业绩预减及亏损的公司仍在多数,而在业绩预计增加的公司中,真正靠主营业务增长带动业绩增加的公司仍是少数。
据wind资讯统计,截至7月8日,有71家机械设备制造企业发布中期业绩预警。其中,预计业绩扭亏、预增、略增和续盈的公司有31家,39家公司预计业绩亏损或者同比减少,业绩变动不确定的公司有一家是广东明珠[7.32 -0.54%]。
尽管广东明珠尚未发布具体的业绩变动数据,不过已披露信息显示其中期业绩并不乐观。其在一季报中表示,受金融危机影响,公司获利能力较上年同期出现大幅下降现象,预计将对公司盈利能力产生较大影响。
沈阳机床[8.16 -0.24%]预亏4500万元
而在上述发布业绩预警的71家机械设备公司中,除*ST方向继续亏损4600万元以外,沈阳机床预计中报首次亏损额达到4500万元,同比下降约196%,为已披露业绩预警公司中亏损额较大的公司。
沈阳机床对业绩下降的解释是,受经济危机影响,市场销售形势恶化,导致销售收入同比下滑。而实际上,业绩下滑之势自2008年下半年就开始隐隐出现。
根据2008年年报,沈阳机床全年实现销售收入65.45亿元,同比增长10%;其中机床产量63317台,同比下降3%;数控机床产量为17399台,同比增长3%。海外市场收入为10452万美元,同比增长36%。
尽管数控机床产量比例不大,但是其占收入比重却不低。去年全年,数控机床销售收入为27.47亿元,占总收入比重为42%。但是数控机床销售收入增长率却仅为1.43%,低于普通机床30%左右的收入增长率。同时,除传统机床产品以外,沈阳机床在高端机床产品领域市场占有率不足,导致利润水平较差。数据显示,2008年沈阳机床营业利润亏损1.25亿元,同比下滑严重。
2008年沈阳机床有1.5亿元的债务重组收益,凭此营业外收入公司得以免除亏损。今年一季报显示,沈阳机床营业收入同比减少20.85%,净利润亏损2605万元,同比减少353.77%。
安信证券分析师林晟表示,由于中低端机床产品所占比重较大,而短期内,公司难以改变中低端产品与高端产品的结构比例,因此,沈阳机床整体增长仍有待时日。
苏常柴A[10.62 1.92%]增长45倍靠售股
在31家报喜公司中,虽然不乏真正受益行业暖风获得业绩增长的公司,但是也存在部分依靠一次性收益从而令业绩大涨的公司。苏常柴A便是其中的代表。
苏常柴A中期业绩同比增长4500%,为机械设备板块中预增幅度****的公司,预计中期净利润达到1.6亿元以上。不过,该利润绝大部分都来自出售股权的一次性收益。
根据苏常柴7月4日发布的业绩预增公告,公司转让其持有的*ST凯马B[0.68 1.05%]股份,获得一次性税前收益15546万元。同时,出售持有的450万股福田汽车[14.28 1.85%]股票,获得税前收益1480.5万元,两项收益合计已经将近1.7亿元。
由此可见,上述非经常性收益才是公司利润大增的主要原因,而公司所谓产品销量同期增加等原因充其量相当于业绩增加的“陪衬”而已。
除去上述一次性股权转让收益,苏常柴A恐怕会亏损,或者只有微薄盈利,而这正是公司一贯而来的业绩表现。
自去年下半年以来,受成本上涨和公司单缸柴油机销量大幅下降等因素影响,公司业绩一直低水平徘徊。08年三季度亏损1593万元,08年全年亏损额扩大至8399万元。受出售福田汽车股权产生一次性收益影响,今年一季度苏常柴A盈利3392万元。
最近两个报告期,苏常柴A正是依靠出售股权产生的收益才使得业绩有大幅度增长。甚至预计09年中期业绩同比增幅达到4500%。
而除去上述一次性股权出售收益影响,苏常柴A本身业务的经营业绩便非常微薄。而一向望“行业龙头”为“马首”的研究机构,很少研究苏常柴A。
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