数据点评:
　　机械行业:7月份数据显示机械行业整体趋势向好。1-7月份,机械行业(不包括汽车)的工业总产值增速为10.6%,较1-6月份10.3%的增速进一步提升。出口方面,1-7月份机械行业(不包括汽车)出口交货值同比下降了21%,较1-6月份21.3%的降幅略有收窄,主要原因是2008年7月份之后机械出口开始下滑,导致基数下降。环比来看,7月份机械行业(不包括汽车)出口交货值环比下降4%,机械行业出口暂无起色。
　　工程机械:内需日趋回暖,1-7月份叉车、挖掘机、装载机、汽车式起重机销量同比增速分别为-36.9%,-2.9%,-31.8%和7.5%,相比1-6月份降幅有所缩窄;特别地,7月份单月挖掘机、汽车式起重机已实现同比30%以上的大幅增长。但外需仍未见改观,1-6月份工程机械出口额同比下降38.1%,比1-5月降幅扩大1.4个百分点,贸易差额同比下降56%,比1-5月份降幅扩大4个百分点。往前看,我们坚持看好下半年房地产复苏及基建投资第二波双重拉动下的工程机械板块,****行业龙头三一重工。
　　重型机械:2009 年1-7 月份,钢铁行业固定资产投资增速达3.3%,较1-6 月份4.6%的增速略有回落。其中7 月份单月的投资增速为-2%。近期,在经历了过度投机等因素导致价格大幅上涨后,钢材价格有所回调。但下半年需求带动下的钢材价格整体趋势向好,相应冶金设备需求将有所好转。采矿业1-7 月份固定资产投资依然保持20.4%的高增长。
　　采矿设备产量与08 年基本持平。展望未来,重型机械行业的订单有望持续好转,我们看好重型机械龙头太原重工。
　　铁路设备行业:铁路货车7月份环比好转。7、8月份将集中交付铁道部第一批货车订单,7月份我国货车产量环比增长92.1%,随着货运需求的好转和铁道部新订单的招标,下半年货车产量将较上半年大幅增长。由于机车交付具有一定的波动性,7月份机车产量有所回落。但整体而言,下半年机车将进入批量交付期,机车产量也将较上半年大幅增长。
　　整体而言,货车、机车下半年将持续好转,铁路设备企业的业绩将较上半年持续提升,我们看好龙头企业中国南车。
　　造船行业:8 月前20 天,全球新签订单仅为55.3 万载重吨,同比下滑94.8%,基本上回到1-5 月的低迷状态。造船行业订单并没有延续6、7 月份持续向好的趋势。维持造船行业“中性”投资评级。
　　集装箱行业:7月份我国集装箱产量同比下降83.2%,集装箱行业目前依然处在行业低谷。不过,我国出口增速、港口集装箱吞吐量以及新出口订单指数等领先指标的向好预示着出口未来的恢复,集装箱行业有望比造船、港口机械等其他外需相关机械产品更早恢复。下半年出口复苏预期的增强以及相关领先指标的向好将带来中集的交易性机会。
　　机床行业:7月份金属切削机床产量同比下降10.3%,环比下降10.7%。数控金切机床产量同比下降6.4%,环比下降5.3%。
　　尽管同比降幅缩窄得以延续,同时今年4季度由于去年同期较低的基数有望实现同比正增长,但行业仍处于较低迷状态,明显的反转短期难以实现。未来应“重产品,轻行业”,重点关注大型和中高端数控机床。无论是从机床行业自身还是下游装备业,都可以看到较明显的升级需求。昆明机床大型产品占比较高,作为行业****。
　　投资建议:投资建议方面,我们依然看好工程机械、太原重工、中国南车和昆明机床的长期投资价值,以及中集集团下半年的交易性机会。