类别：行业研究　　来源机构：安信证券股份有限公司

　　1、本月组合：烟台冰轮（行情，问诊）、大冷股份（行情，问诊）、航空动力（行情，问诊）、机器人（行情，问诊）、巨星科技（行情，问诊）、中海油服（行情，问诊）、豪迈科技（行情，问诊）、安徽合力（行情，问诊）、潍柴重机（行情，问诊）、南风股份（行情，问诊）。

　　2、持续看好转型新兴行业：军工、智能装备是两大重点，布局新兴成长性行业。

　　国防军工：随着新型装备的批量列装和资产整合的深化，关注军品定价体系改革，军工行业的盈利能力将大幅改善。抓住主战装备提速和资本运作两条主线，我们看好国防军工行业的长期发展趋势，短期重点关注发动机专项可能超预期，重点推荐：中航电子（行情，问诊）、海特高新（行情，问诊）、钢研高纳（行情，问诊）、航空动力、中国卫星（行情，问诊）、四创电子（行情，问诊）。
　　
　　智能装备：制造业实现自动化及智能化是大势可趋，下游应用领域的广度和深度均有较大提升。看好三类企业：一是强大的自动化背景及集成能力的公司；二是依托大的行业应用背景类公司；三是突破核心零部件技术的公司。建议重点关注机器人、博实股份（行情，问诊）、上海机电（行情，问诊）和巨轮股份（行情，问诊），近期新增推荐巨星科技。
　　
　　油气装备：无论是国家政策层面还是行业层面，海上油气开发正在迎来历史性的大机遇，我们预计十二五中后期中海油资本支出有望保持30％左右的增速，看好海上油气开采及非常规油气服务，推荐中海油服、海油工程（行情，问诊）、杰瑞股份（行情，问诊）、恒泰艾普（行情，问诊）。
　　
　　冷链设备：行业复苏持续，主要驱动因素是冷库用电优惠及众多电商企业进入冷链物流领域。持续推荐烟台冰轮、大冷股份、汉钟精机（行情，问诊）。
　　
　　环保设备：环保政策导向侧重责任“抓落实”，我国进入环境治理投资加速增长周期，重点推荐技术研发实力强、产品技术实力雄厚的龙头公司开山股份（行情，问诊），雪迪龙（行情，问诊），隆华节能（行情，问诊）。
　　
　　3、传统行业：已无趋势性大机会，关注国企改革和转型带来的机会。
　　
　　传统机械下游减速明显，而且房地产新开工未来可能下滑，行业过剩产能严重，财务风险处于高位，缺乏趋势性机会，经历了长期调整，目前很多公司股价都向PB回归，鉴于行业景气度阶段性底部，短期股价风险不大。
　　
　　传统行业关注国企改革和转型带来的个股机会，重点关注安徽合力、南风股份、利君股份（行情，问诊）等。
　　
　　4、风险提示：宏观经济增速下行的风险；下游行业投资增速低于预期的风险。