在新股发行即将开闸的影响下，中国股市上证综指周一大幅收跌1.80%，创近五个月新低，个股全面下跌。2014年新年伊始，指数已连续三个交易日下挫，累计跌幅达到3.32%。

　　在流动性偏紧、经济下行压力加大的背景下，本周新股密集发行、中国政府将加大对影子银行监管力度的消息、以及亚洲主要股市普跌等因素，对市场资金面和投资者心理造成负面冲击。虽然经过连日下跌，市场存在超跌后的技术性反弹需求，但考虑到中国农历新年前流动性紧张局面难以缓解，预计后市将继续弱势格局。

　　本周三中国股市将迎来一轮密集IPO：新宝股份、我武生物等8只新股将首发申购。监管部门此前更释放出1月份将有50家公司上市的言论。从交易所已公布信息可知，IPO重启以来，共有26家公司获得批准后开始招股，发行密度之高十分罕见。

　　新股发行对股市的影响主要通过流动性来传导。中国证监会去年12月初就宣布将重启IPO，当时正值三中全会改革利好预期“蜜月期”，市场部分消化了其负面冲击。但随着12月底中国银行间又一次“钱荒”来袭，市场人气急转直下。在此背景下，中国监管部门并没有及时调整IPO推出时机，弱势中依然强行扩容。此外，IPO重启后，投资者申购新股门槛发生变化，“市值现金配售”取代过往的“市值配售”，对投资者所持现金要求更高。新门槛不仅不利于稳定存量资金的情绪，也阻碍了增量资金入市，让供需矛盾更加激化。

　　除去IPO重启的利空影响以外，日本等亚洲股市周一大幅下跌也对中国股市形成较大的外部压力。此外，稍早公布的数据显示中国12月服务业增速大幅放缓，重燃投资者对中国经济复苏乏力的担忧。同时，由于年底需求相应走软，汇丰中国12月服务业PMI降至28个月新低，呈现与官方数据类似的明显回落走势，表明服务业的扩张势头有所放慢。

　　近日多家媒体报道，继银监会 “9号文”夭折之后，坊间传闻其替代性文件“107号文”已经下发，将加大对影子银行的监管力度。受其影响，地产、银行板块承压，周一分别下跌3.14%、1.38%。